美国HCA：世界最大医院集团是如何炼成的？

美国庞大的医疗市场和相对完善的医院体制造就了许多大型医院集团，最具有代表性的美国医院有限公司（简称HCA）是世界上最大的私有卫生服务机构运营商。HCA的发展之路，非常值得我国各类医院集团学习和借鉴。

并购之路

1968年，Thomas Frist 医生带领一个内科医生团队在田纳西州的纳什维尔建立起了公园景观医院（Park View Hospital），这就是HCA的前身。HCA作为营利性医疗机构的成长神话，到目前仍然无人超越。无论是其发展的起起落落还是三度IPO两度退市的资本运作经历，对我国医疗产业来说都给予了很多的启示。

HCA主要经营医院、独立的外科诊疗室、透视成像诊疗中心、肿瘤放射治疗中心、康复理疗中心及美国各种不同的保健设施。公司设有普通医院和急诊医院，向住院病人、重症患者、心脏病患者等提供药物和手术治疗以及紧急救治服务。截至2012年末，公司已在英国、瑞士等20个国家拥有163家医院和109个独立的诊疗中心，其市场份额占全美第一。

表-1：2010年美国医疗机构市场份额排名

在20世纪60年代中期，Frist医生和其他公园景观医院的内科医生都逐渐意识到，医院需要专业的管理团队，一方面负责运营、发展医院，另一方面能够对外筹措支持医院技术进步而需要的资金。于是在1968年，Frist医生、Jack C.Massey、Thomas Frist二世便成立了他们自己的医院管理公司，这就是HCA。

不久，HCA决定通过兼并方式来扩展其商业利益，目的在于创建大规模的经济实体，也是为了在全美范围内提高社区的医疗卫生质量。HCA与各地的内科医生紧密合作，并采取了创新性的业务实践来提高服务质量和降低成本。HCA成长迅速，不但在社区建立新的医院，收购一些健康服务机构，还托管了其他的健康机构。HCA运用其资本优势、专业的管理技能以及医疗背景，重点发展了一批引领市场的核心医院，这一策略直到今天仍在运用。

1969年，当时已拥有11家医院的HCA开始正式向公众提供服务，到当年末，又并购了15家医院，至此病床达到了3000张。在20世纪80年代早期，在HCA 成功收购了综合护理有限公司、综合健康服务公司、国际医院联合会公司以及健康护理公司以后，其战略重心转向了下属机构的功能合并上。1987年，HCA集团达到了规模扩张的巅峰，下属医院创纪录的发展到463家。在其鼎盛时期，HCA的市值超过500亿美元，拥有约285000名雇员，旗下有350多家医院、145个门诊外科中心、550个家庭护理机构以及一些其他的附属企业。

表-2：  HCA发展历程（1961—2012年）

从发展阶段来看，HCA的发展经历了形成、发展、成熟以及转型提升四个阶段。发展前期（形成阶段+发展阶段），随着Medicare及Medicaid的覆盖带来的医疗服务需求的大幅增加，HCA进行大规模的并购扩张以抢占市场份额，形成规模效应，1970—1986年HCA市值上涨12倍，而同期标准普尔仅上涨2.5倍；发展后期（成熟阶段+转型提升阶段），HCA开始剥离部分非核心资产，发展方向由外部扩张的发散型模式转变为内部整合的集约型模式，着重于提高运行效率和改善盈利能力。

高利润之谜

《福布斯》杂志2010年调查显示，全美共有24家规模在200张床位以上的医院营运利润在25%以上。全美利润最高的25家医院中，盈利性连锁医院占据了其中的15个席位，其中营运利润率最高的弗拉沃斯医院（Flowers Hospital）利润率高达53%。HCA旗下共有10家医院榜上有名，包括营运利润率达到26%的达拉斯医学城医院（Medical City Hospital）。

表-3：HCA2009—2012年经营状况