六大上市连锁业绩PK：益丰、老百姓、一心堂、大参林、健之佳、漱玉平民

六大民营上市连锁2023半年报披露完毕，从财务数据看，万店成员越来越多，营收持续增长，线下渠道坚挺，线上渠道增速持续拔高。

01、营收：3家营收半年过百亿 

2023年上半年，六大民营上市连锁药店（下称“六大连锁”）营收稳中向好，与2022年上半年同期增速相比，基本持平。 

2022年上半年，六大连锁营收无一过百亿。2023年上半年，大参林、老百姓、益丰三家连锁营收均迈过百亿大关，其中大参林营收达119.91亿元，稳居六大上市连锁药店之首。 

老百姓、益丰营收不相伯仲，营收分别为108.11亿元、107.07亿元。从增速来看，健之佳营收增长最快，同比增长达到44.29%，高于同行可比公司，其余增速普遍高于20%。

老百姓大药房表示，报告期内营业收入比上年同期增长20.24%，主要系原有可比门店内生增长，新开、收购等新增门店增长。老百姓大药房的营业收入主要来源于医药零售业务，加盟、联盟及分销业务。其中，以零售业务为主，其报告期内占总收入比例超过82%；加盟、联盟和分销业务是对加盟商及中小连锁的配送，报告期内增长较快，占总收入比例17%。 

益丰药房表示，报告期内营业收入增长主要来源于老店、新店和次新店的内生式增长，以及当期和上一年度同行业并购所带来的外延式增长，以及其加盟业务的迅速扩张。 

在归母净利润方面，2023年上半年，各家连锁同比均实现了正向增长。大参林同期归母净利润为9.17亿元，益丰、老百姓、一心堂、漱玉平民分别为7.05亿元、5.13亿元、5.05亿元、1.39亿元。 

在六大连锁之中，健之佳同期归母净利润增幅最高，达74.84%，同期归母净利润为1.58亿元。

02、门店数：破万连锁继续攀升，一心堂年内有望直营破万

为了在承压日重的大环境下提升自身综合竞争力，六大连锁在门店布局上，无一不继续保持扩张态势。

截至2023年上半年，有三家连锁门店数破万，其中老百姓门店数率先超过1.2万，达12291家，大参林、益丰门店数分别为11989家、11580家。三家破万连锁亦保持着门店最高净增数，半年净增均超过1300家，大参林更是净增近2000家。 

依托自建+并购+加盟+联盟的“四驾马车”扩张战略，2023年上半年，老百姓门店拓展保持高速步伐，新增门店1723家，净增1508家，自营门店8524家，加盟门店3767家，覆盖20个省，150余个地级市。报告期内，老百姓大药房及下属子公司共完成8起收购项目，包括股权收购、资产收购等，合计金额7.26亿元，收购药店351家（报告期内签订收购协议的门店数），涉及陕西、江苏、安徽及山东等地区。 报告期内，益丰药房新增门店1423家，其中，自建门店692家，并购门店202家，新增加盟店529家。另报告期内迁址门店30家，关闭门店81家，较上期末净增门店1312家。报告期内，益丰药房共发生了9起同行业的并购投资业务，其中，完成并购交割项目5起。9起并购主要分布在河北、湖北、湖南、江西、江苏等地区，共涉及393家药店及8家诊所。 

作为直营门店数的领头羊，一心堂深耕细作坚持核心区域门店高密度布局，形成城乡一体化的门店网络布局结构。截至2023上半年，一心堂在云南省、四川省各有门店5269家、1456家，广西省拥有门店885家。与此同时，一心堂兼顾华北地区的布局，着眼于全国市场发展策略，在山西省拥有门店650家。报告期内，一心堂合计新增门店531家，直营门店总数来到了9569家，年内直营门店破万指日可待。 

值得一提的是，作为上市连锁的后起之秀，漱玉平民净增门店数亦可圈可点，半年净增876家，展示出强劲的扩张之势。漱玉平民在山东省、辽宁省、黑龙江省、福建省、河南省、甘肃省等地区共拥有直营门店数量3868家，2023年上半年新建直营门店202家，并购门店342家，加盟也逐渐成为其万家门店路上重要的拼图。

03、会员数量：3家会员超7000万+

根据财报，在会员数量方面，各家连锁依旧保持着不错的增长率。最新财报显示，截至2023年6月30日，老百姓、益丰会员数均已超过7000万人。

虽然大参林2022年年报和2023年上半年报均无公布该数据，但2022年上半年会员数就已达到6900万，作者根据往年其增速，参考同行增速，预计该连锁会员数早已超过7000万。 

至此，目前六大连锁自家会员数达到7000万级别的，已经超过3家。 

老百姓大药房将专业的药事服务作为企业核心竞争力之一，坚持高标准建设专业药房。上半年，老百姓大药房新增“门诊慢特病”定点资格门店154家，达到1207家；新增具有双通道资格的门店35家，达到262家；新增DTP门店4家，达到166家。直营门店中，医保门店占比90.59%，能较好承接处方外流。 

截至2023年6月30日，老百姓大药房会员总数已达到7923万+，报告期新增会员801万+，2023年1-6月活跃会员1767万+。慢病管理服务累计建档1100万+人，累计服务自测4900万+人次，累计回访2100万+人次，举行线上线下患教2.2万+场次。 

截至报告期末，益丰药房建档会员总量7765万，会员整体销售占比73.02%，益丰药房持续推进基于会员、大数据、互联网医疗、健康管理等生态化的医药新零售体系建设，积极推进慢病管理、线上诊疗以及线上线下相结合的健康管家和家庭医生服务，致力于以会员为中心的全渠道、全场景、全生命周期的健康管理。 

在会员服务方面，截至2023年6月30日，健之佳活跃会员人数达2500万，较2022年同期增长32%，会员消费占比超75%，会员回头率达78%。健之佳表示，为做好会员服务，目前已有2060家门店部署“四高”检测设备，2023年上半年，为86.33万人次顾客提供及时的健康自测、用药指导、风险提示等服务。同时，持续打造皮肤病、眼科、呼吸疾病、糖尿病等专科药房，报告期末，专科药房达1090家，占药店总数 26.03%。

04、线上渠道：健之佳营收最多、老百姓增速最快

线上业务不受时间和空间的限制，可配合连锁众多直营门店的分布，为门店为驻点大大增强了门店服务半径，为连锁提供高效的服务能力创造了更多可能。

六大民营上市连锁2023年上半年线上渠道经营数据可见，连锁药店均进行全渠道布局，大力提升自身线上渠道市场占有率。财报数据显示，老百姓、益丰、一心堂、健之佳、漱玉平民线上总营收分别为9.7+亿元、9.11亿元、3.78亿元、10.57亿元、5.8亿元。

财报显示，六大民营上市连锁，有3家线上业务同比增速超60%，其中老百姓同比增速最高，达73%，健之佳次之，达68.98%，漱玉平民增速为61%。

益丰药房介绍，其设立了新零售事业群，下设电商事业部、智慧医疗事业部、会员发展事业部、顾客体验部等新零售业务线事业部，以CRM和大数据为核心，互联网医疗及处方流转为创新，打造上线下融合发展的医药新零售业务。

截至报告期末，益丰药房O2O多渠道多平台上线直营门店超过7800家，覆盖范围包含其线下所有主要城市。在O2O和B2C双引擎的策略支持下，借助供应链优势和精细化运营，报告期内，益丰药房互联网业务实现销售收入9.11亿元，同比增长11.75%，其中，O2O实现销售收入6.95亿元，同比增长7.78%；B2C实现销售收入2.17亿元，同比增长26.71%。 

一心堂目前稳定运营各主流三方O2O、B2C 平台，利用第三方能力实现用户对于基本快、省的需求。经过多年的发展，一心堂的新零售业务已经形成了O2O业务为主线的电商业务布局，自营平台为辅的电商业务布局，初步拥有了全人群、全场景、全品类的服务能力；一心堂 2023 年上半年新零售总销售额为 3.78 亿元，其中O2O业务完成销售 3.05 亿元，B2C 业务完成销售 7397 万元。一心堂将继续从业务数字化、供应链打造、业务融合等多个方面，加大对于新零售业务的支持和投入，持续提升业务效率，保持新零售业务的高速增长。 

在B2C、O2O与私域运营三驾马车驱动下，漱玉平民业绩取得了高速增长，整体销售5.8亿，同比增长61%。其中，第三方O2O平台通过调整组织结构、多级门店管控、深耕线上商圈，市占率稳步提升；第三方B2C平台通过多主体店铺群管理、平台方深入合作、精细化运营等方式，销售额增长近50%。私域运营也持续改善提升，累计私域用户量达970余万，自有平台销售同比提升50%。 

从2023年半年报告的基本面看，在线上业务方面，无论是营收总额还是同比增速，健之佳在六大民营上市连锁中，发展势头尤为突出，盈利水平的提升，离不开线上业务的拓展。报告期末，健之佳的第三方O2O业务门店覆盖率达93.55%，其中24小时及夜班门店占比12.53%；自营O2O平台佳E购覆盖更多冀辽、之佳门店。线上渠道实现营业收入总计10.57亿元，较上年同期增长68.98%，占营业收入占重为24.37%，较上年同期提升3.56%。

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作者 | 亞棋

来源 | 第一药店财智