罗氏、强生等MNC扎堆美国，地缘政治 “推手”与短缺风险

近年来，全球地缘政治格局经历了剧烈动荡，给跨国制药公司的全球化运营模式带来了前所未有的挑战。规避潜在关税、增强供应链韧性、对冲《生物安全法案》等带来的风险，是驱动这些公司大规模向美国投资的关键因素。

日前，罗氏宣布计划未来五年在美国投资500亿美元。这笔投资将用于新建和扩建研发中心、生产设施和分销网络，遍布印第安纳、宾夕法尼亚、马萨诸塞、加利福尼亚等多个州。投资重点包括下一代减肥药、基因疗法、持续葡萄糖监测设备以及人工智能驱动的研发（尤其是在心血管、肾脏和代谢疾病领域）。

这一趋势不仅限于罗氏，诺华、礼来和强生等竞争对手也纷纷宣布了数百亿美元的美国投资计划，共同推动了制药行业向美国本土化和区域化布局的重大转变。然而，这种战略调整可能导致生产成本上升、对研发方向产生复杂影响（尤其是在品牌药与仿制药之间、大分子与小分子药物之间），并可能加剧特定药品（尤其是仿制药）的短缺风险。同时，大规模集中投资也带来了项目执行层面的挑战，包括成本超支、人才竞争等。

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医药MNC面临的地缘政治环境

关税与贸易壁垒： 美国政府的关税政策（包括潜在的药品专项关税、对华关税、对加拿大/墨西哥关税等）是MNC面临的最直接的风险，推高了进口API、原材料和成品的成本。

供应链脆弱性与重构： 对中国和印度API的过度依赖已成为国家安全和供应链安全的焦点。疫情和地缘政治冲突促使企业从"成本最优"转向"韧性优先"，推动供应链区域化、多元化和本土化。

政策导向（本土化）： 美国等国政府通过政策鼓励关键产业（包括医药）回流本土。

技术与数据安全： 《生物安全法案》（BIOSECURE Act）等立法草案迫使MNC（包括礼来、诺华等）重新评估并调整其研发和生产外包策略。

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主要医药MNC的战略布局分析与比较

面对上述环境，罗氏、礼来、诺华、强生等主要MNC呈现出相似的战略大方向，但也各有侧重：

共同战略：大规模美国投资与本土化

o 罗氏: 500亿美元投资计划如上所述，重点是基因疗法、AI研发、减肥药、诊断等，目标是实现药品从美国净出口。

o 礼来: 将投资 270 亿美元在美新建4个生产基地，以支持其畅销的糖尿病和减肥药物。

o 诺华: 宣布计划未来5年在美国投资230亿美元建设基础设施，使生产能力覆盖原料药和生物制剂原料药。

o 强生: 宣布未来4年在美国的制造、研发和技术投资将超过550亿美元。与前四年相比，投资额增长了25%，投资包括4个计划新建的生产设施。

战略考量与差异化

o 驱动力相似： 关税威胁和供应链韧性是这些大规模投资的共同核心驱动力。

o 技术平台侧重： 各家公司根据自身产品管线和技术优势进行布局。诺华重点投入RLT，罗氏侧重基因疗法和AI研发，礼来则大力扩展GLP-1类药物的API和制剂产能。

o 全球网络调整： 除了美国本土投资，MNC也在调整全球网络。例如，利用爱尔兰、新加坡、瑞士等现有基地，并可能在亚洲其他地区（如印度、东盟）或欧洲加强布局，实现区域化供应。

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影响与展望

成本与价格： 本土化生产，特别是在美国这样成本较高的地区，可能会增加生产成本。这些成本是会被转嫁给消费者（导致药价上涨，尤其是利润空间较小的仿制药），还是被公司内部消化（可能影响研发投入或利润率），仍有待观察。

供应链韧性 vs. 效率： 向区域化、本土化转型提高了供应链的韧性和抗风险能力，但也可能牺牲过去全球化分工带来的极致成本效率。

创新与研发： 一方面，靠近创新中心（如美国）的投资可能促进研发；另一方面，IRA的价格谈判机制和关税带来的成本压力可能挤压研发预算，或改变研发方向（如可能偏向大分子药物而非小分子药物）。

药品可及性与短缺： 关税和供应链重构可能加剧某些药品（特别是低利润仿制药，尤其是注射剂）的短缺风险。但本土化生产也可能长期保障关键药物的稳定供应。

全球格局重塑： 地缘政治因素正深刻重塑全球医药产业格局，推动供应链从过去的全球一体化向更加多元、区域化、本土化的方向发展。

总结

罗氏的500亿美元投资是大型医药MNC为应对地缘政治风险和增强供应链韧性而采取的重大战略举措的一部分。包括礼来、诺华在内的同行也在进行类似的、规模庞大的美国本土投资，以实现生产本土化和供应链多元化。

虽然各家侧重点有所不同（基于自身产品组合和技术平台），但核心逻辑一致：降低地缘政治风险，保障关键市场供应，并利用美国的创新生态。这一趋势将重塑全球医药供应链格局，带来成本、价格、创新和药品可及性等多方面的影响。展望未来，全球制药行业的运营格局将持续演变。区域化供应链、对关键技术和人才的争夺、以及在成本、韧性和创新之间寻求新的平衡点，将是未来几年的核心主题。

参考资料

1、Roche to swell US footprint with sweeping $50B investment, furthering pharma's onshoring push

2、Novartis plans to expand its US-based manufacturing and R&D footprint with a total investment of $23B over the next 5 years